| 今日市場比較低迷市場交投清淡，前期貨源在貿(mào)易商之間交易較多，部分工廠對于目前的市場價(jià)位承受力還是比較有限。我一直在詬病這樣的一個無效交易的市場，對于部分已經(jīng)成交的中小貿(mào)易商來說，有200-300元的利潤就已經(jīng)不錯了，大部分都有很大的拋貨意向。市場觀望情緒的彌漫和迷茫心態(tài)的蔓延，讓塑料后期走勢變得撲朔迷離。
要想看明白后市，就要從上游石化入手。我們以美國次貸危機(jī)浮出水面的2007年2月做標(biāo)準(zhǔn)線，然后以2007年末做結(jié)尾。那時國際油價(jià)從60跳升到95美元/噸，塑料線性等價(jià)格則從12000元/噸上升到了13000元/噸之間。再看08年初到當(dāng)年7月，油價(jià)從100美元/桶暴漲到史無前例的147美元/桶。還是以塑料線性為參考，價(jià)格從13000元/噸上方，跳漲到接近16000元/噸的價(jià)位。最后我們依舊再來對比一下，08年7月到當(dāng)年底油價(jià)和塑料線性價(jià)格的走勢。7月油價(jià)從147跳水回落至33美元/桶，而塑料現(xiàn)貨則從15500的高位跌到了接近歷史最低位的7000元/噸。
60—95的油價(jià)，35美元的漲幅只帶動了塑料1000元左右上漲空間，而從100—147的油價(jià)漲幅僅僅比之前35美元漲幅高出12美元，而后塑料市場價(jià)格，則從13000暴漲到接近16000元/噸的價(jià)格，盡然有3000元的拉漲空間，可見市場追捧出多少泡沫！最后我們看油價(jià)從147快速回落到33美元，114美元的落差。塑料價(jià)格則從16000回落到7000元/噸，之間9000元/噸的差價(jià)。我個人覺得跌的太狠，這其實(shí)也反映了市場心態(tài)的崩潰。今年年初國際油價(jià)從低位40開始反彈到目前的70美元/桶上下，30美元落差。而塑料線性目前的市場價(jià)格在11000元/噸左右，又從7000元低位拉升了4000元/噸多的差價(jià)。上述除了今年3月到現(xiàn)在，塑料市場是在上游調(diào)控下，被動拉漲外。其他，都是在市場因素主導(dǎo)下的漲跌。
如果沒有金融危機(jī)，塑料行業(yè)看油價(jià)做市場無可厚非，是一個比較正確的思路。當(dāng)金融危機(jī)來臨，泡沫的過度吹漲和破滅，必然導(dǎo)致市場陷入無序的競爭狀態(tài)和心態(tài)失衡。我們看從石化3月份的市場宏調(diào)開始，包括大合同戶在期貨市場里配合著強(qiáng)力做多之后，無論下游制品市場如何低迷，市場價(jià)格還是被架了上來。多少次看空言論充斥著市場，價(jià)格就是沒有跌。依照上節(jié)的思路，07年8月份的國際油價(jià)和目前的油價(jià)都在70美元/噸，而調(diào)出07年當(dāng)時數(shù)據(jù)，塑料價(jià)格在12000元/噸。而我們現(xiàn)在市場價(jià)格也僅僅在11000元/噸不到。以老謝判斷，石化目前的市場策略和對國際油價(jià)分析，其必然認(rèn)為以目前油價(jià)的價(jià)位，塑料市場價(jià)格還是有繼續(xù)上抬的空間，只是目前貿(mào)易市場信心不足和金融危機(jī)之下，下游制品企業(yè)觀望心態(tài)較重，阻礙了塑料市場價(jià)格的繼續(xù)上漲。后期預(yù)測石化還會不惜余力的抬高出廠價(jià)格。至于下游市場反應(yīng)，還要看整個制造業(yè)的宏觀面是否已經(jīng)擺脫困境，塑料制品行業(yè)作為制造業(yè)的其中一份子，也必然是感同身受。
有人一直反對認(rèn)為，是石化調(diào)控導(dǎo)致市場拉漲的，而是因?yàn)槭袌鲂枨笠蛩亍Ｄ俏覀儊砜矗瘡膸齑婵磥碓跍p少，對外報(bào)也說是沒貨，但裝置告訴我們石化都在正常滿負(fù)荷生產(chǎn)。另外進(jìn)口料每月都在增加量，到了國內(nèi)卻被奇跡般的消化的一點(diǎn)不剩，中間貿(mào)易在目前形勢下存貨不會太大。為什么市場價(jià)格會一路拔高？通常只有在下游需求非常好的情況下，現(xiàn)貨和期貨市場才會一路領(lǐng)漲。可是我們下游企業(yè)，并沒有出現(xiàn)理想中大量拿貨的現(xiàn)象。而市場價(jià)格確實(shí)漲了，不是石化調(diào)控是什么？到底是誰在忽悠誰？
宏觀點(diǎn)評：我們不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家說中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)見底，市場將恢復(fù)。理由是，股市回暖房市回升，各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)步入正軌。說不好聽的，說他們禍國殃民一點(diǎn)不為過，據(jù)我了解國內(nèi)不少打著國家旗號，卻在為地產(chǎn)商潤筆的經(jīng)濟(jì)學(xué)家一抓一大把。
一個國家的經(jīng)濟(jì)是否向好，是否有繼續(xù)發(fā)展的潛力，取決與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)，虛擬經(jīng)濟(jì)的添磚加瓦和百姓安居樂業(yè)。而我們目前的經(jīng)濟(jì)面臨一個什么狀態(tài)？金融危機(jī)前的中國經(jīng)濟(jì)三駕馬車：實(shí)體經(jīng)濟(jì)過度依賴于出口；投資在實(shí)體上的建設(shè)資金，不是在重復(fù)建設(shè)就是高能耗高污染；由于貧富差距和福利制度的不完善和高房價(jià)，城鎮(zhèn)居民實(shí)際上都是在為房子儲蓄，消費(fèi)潛力因?yàn)榉績r(jià)的原因被制約；投資方面也可分三個方向：國家投資、民間投資、國外投資。如果說基建是國家投資，證券市場的投資則就是是民間投資，而所謂國外的投資，從以前的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，比如投資汽車、零售、金融等等，演變成了金融危機(jī)前，前幾年的大量熱錢涌入炒作我國股市、樓市，借著我國各個地方政府急于提高政績、業(yè)績的心態(tài)，炒高、炒暴當(dāng)?shù)氐姆康禺a(chǎn)。憑著很多資質(zhì)低下卻又能借殼上市的國內(nèi)企業(yè)，熱錢炒瘋、炒傻了眾多中小散戶。
實(shí)際上我一直沒有懷疑過自己的觀點(diǎn)——美國所次貸引發(fā)的金融危機(jī)，不管是監(jiān)管不利也好、還是資本過于貪婪也罷，其實(shí)最終目的，客觀的說是對中國的一項(xiàng)陰謀。美國因經(jīng)濟(jì)危機(jī)需求低迷，必然打擊中國出口市場——出口被整。人民幣被美元綁架之前文章中我已討論過，則略過。當(dāng)2007年中國股市被熱錢炒作起來之后，有多少實(shí)體企業(yè)的資金流入了虛擬經(jīng)濟(jì)的股市，不得而知！又有多少資金因股市的暴跌隨熱錢倒了海外，也無從估量，不過估計(jì)可以用天文數(shù)字來計(jì)算——投資被整。中國內(nèi)需消費(fèi)，本就不是拉動經(jīng)濟(jì)的主要助推力，金融危機(jī)的爆發(fā)，人民幣的實(shí)升暗貶，讓刺激內(nèi)需更是無從入手。國家出臺4萬億的刺激計(jì)劃原本給人無限希望，現(xiàn)在看來只是飲鴆止渴。以虛擬經(jīng)濟(jì)為代表的股市里，竟然早就流入了有被人詬病的信貸資金，國家的信貸讓實(shí)體企業(yè)解了套，錢入了股市后又讓部分股民解了套。呵呵，不如把信貸資金叫解套資金來的恰當(dāng)。當(dāng)國家繼續(xù)實(shí)行寬松的貨幣政策時，股市解套者又增加了一批，而我們的實(shí)體企業(yè)卻消化不了這種天量的資金，所以繼續(xù)把實(shí)體消化不了的資金投入股市、樓市，流動性過剩由此而來。如果美元綁架了人民幣，那中國樓市則綁架了GDP。
出口：不在我們可控范圍之內(nèi)，要看美國人臉色，還要經(jīng)常性遭到人家反傾銷。投資：國家原本用來投資實(shí)體的錢，都變成了拉動虛擬經(jīng)濟(jì)的籌碼。沒有數(shù)據(jù)表明實(shí)體經(jīng)濟(jì)在萎縮，估計(jì)有也沒人敢報(bào)出來。內(nèi)需：我不知道有多股民會把從股市里解套的錢去消費(fèi)，我也不清楚現(xiàn)在還有多少實(shí)體企業(yè)在產(chǎn)能過剩時代在賤賣自己的產(chǎn)品，我更不明白樓市作為帶動消費(fèi)的主體，如此高的房價(jià)讓普通人如何消費(fèi)？
通貨膨脹——說了整整3個月，上面遮遮掩掩，下面吵翻天，產(chǎn)能過剩還賣高價(jià)。不清楚其他行業(yè)，塑料至少我還了解一點(diǎn)點(diǎn)。信貸緊縮，實(shí)體經(jīng)濟(jì)要低迷；信貸寬松，虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫重生。什么原因？實(shí)體沒做好，虛擬經(jīng)濟(jì)必然產(chǎn)生大量泡沫；我們股市里有多少企業(yè)的股票走勢，是和實(shí)體業(yè)績掛鉤的？一旦實(shí)體崩潰后，用什么來繼續(xù)支撐虛擬經(jīng)濟(jì)？而現(xiàn)階段只能維持不合理的行業(yè)繼續(xù)生存，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整哪是一天兩天能夠解決的！？一句話：美國用次貸導(dǎo)致的金融危機(jī)，揭去了中國所有行業(yè)的最大遮羞布——產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理。
美國人僅用了半年，讓三大汽車巨頭剝離了不良資產(chǎn)。我們會用多長時間讓實(shí)體制造企業(yè)，走出外需不利、內(nèi)需低迷、資金匱乏、結(jié)構(gòu)不合理的誤區(qū)？1998年的亞洲金融危機(jī)，讓中國花了5年時間，直到2002年經(jīng)濟(jì)才步入上行通道。2008年的世界金融危機(jī)，我們要用多少年來恢復(fù)我們的經(jīng)濟(jì)？ |
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