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國際石油市場一周回顧(2010年3月18日到2010年3月24日)

    隨股市和美元波動，國際油價高位震蕩

    獨家分析報告，嚴禁其他網站轉載！

    近期國際石油市場特點：受美元匯率和股市影響，國際油價在每桶80美元上方窄幅振蕩。供應仍然充裕，然而市場需求反季節增長。

    市場基本面分析：

    美國原油庫存大幅度增長，然而成品油需求已經高于去年同期而且反季節增長。市場基本面已經從疲軟轉向平衡。

    供應分析：由于美國原油進口量大幅度增加，周二公布的美國石油學會數據顯示美國原油庫存繼續增加，但是需求強勁導致汽油庫存下降，同時煉油廠減產餾分油，導致餾分油庫存也下降。截止3月19日當周，美國原油進口量增加了近900萬桶，原油庫存增加了751.4萬桶。成品油進口量460萬桶，汽油庫存小幅下降8.1萬桶；餾分油庫存下降253.4萬桶。

    美國能源信息署數據顯示，截止2010年3月19日當周，美國原油庫存增長而成品油庫存下降。美國原油庫存量3.513億桶，比前一周增長730萬桶；美國汽油庫存總量2.246億桶，比前一周下降270萬桶；餾分油庫存量為1.457億桶，比前一周下降240萬桶。原油庫存比去年同期低2.8%；汽油庫存比去年同期高3.9%；餾份油庫存比去年同期高0.7%。原油庫存高于5年同期平均范圍上限；汽油庫存高于5年同期平均范圍上限；餾分油庫存高于5年同期平均范圍上界。

    石油需求

    (1) 美國能源信息署最新統計顯示，截止3月19日四周，美國成品油需求總量平均每天1936萬桶，比去年同期高3.6%；汽油需求四周日均量895.3萬桶，比去年同期高1.2%；餾份油需求四周日均數376.1萬桶, 比去年同期低0.9%；煤油型航空燃料需求四周日均數比去年同期低6.4%。

    (2) 美國汽油需求量增長。美國萬事達卡公司通過對加油站售出的汽油計算出，截止3月12日的一周，美國汽油日需求952.3萬桶，比前周下降9.6萬桶，降幅為1%。上周美國汽油銷售量比去年同期高1.7%。過去的四周，美國汽油日需求量947.1萬桶，比去年同期高2.3%，這是自2009年7月10日以來美國汽油需求量最高的四周。今年以來，美國汽油需求比去年同期高1.5%。

    (3) 根據路透社對全球10個頂級石油跟蹤分析師和相關組織的出版物調查，今年全球石油市場可能面臨超供15萬桶/日的危險，從而導致庫存增長，同時歐佩克組織并不能嚴格履行減產協議，其產量超出了市場需求。

    歐佩克供應量：接近夏季需求高峰，歐佩克船運出口量再次增長。總部設在英國的油輪跟蹤組織Oil Movements周四發布的數據顯示，截止4月3日的四周，歐佩克除了安哥拉和厄瓜多爾的10個成員國原油船運量日均2319萬桶，比四周前增加7萬桶。

    經濟數據對石油市場的影響：

    1. 美國公布的一系列數據顯示經濟好轉。世界大型企業聯合會周四公布的數據顯示，2月份領先指標上升0.1%，該領先指標已連續十一個月上升。

    費城聯邦儲備銀行周四公布的一份報告顯示，3月份美國大西洋沿岸中部地區的制造業活動增速加快，3月份制造業活動指數為18.9，高于2月份的17.6。

    美國上周首次申請失業救濟人數微幅下降，這是該數據連續第三周下降，從而成為美國勞動力市場溫和向好的跡象。美國勞工部周四發布的每周報告顯示，截至3月13日當周首次申請失業救濟人數下降5000人，但持續申請失業救濟人數溫和上升。

    2 全美不動產協會(NAR)周二公布,美國2月成屋銷售下跌0.6%,年率為502萬戶,預估為500萬戶,1月年率修正后依然為505萬戶。

    3. 美國眾議院周日晚間投票通過了醫療改革法案，這緩解了市場的緊張情緒，美國2月份成屋銷量降幅小于預期，預計工業股將繼續受益于需求的回升，周二美國股市收盤升至18個月高點。

    4. 印度中央銀行周五發表公告宣布加息，分別將回購利率和反向回購利率上調0.25個百分點，提高至5％和3.5％。全球石油需求的增量幾乎全部來自新興經濟體。印度是新興經濟體中需求第二的國家，僅次于中國。分析師認為，印度加息將引起對其經濟增長和需求增長的擔憂，壓抑市場氣氛，給油價帶來利空。

    5. 葡萄牙的信貸評等遭調降,投資人對歐元區小國債務水準和經濟成長的擔憂加重，周三美元全線上揚,歐元兌美元則跌至10個月低點。惠譽國際將葡萄牙的主權信貸評等由AA下調至AA-,評等展望為負面，再加上歐盟峰會前夕對債務纏身的希臘的擔憂,令投資人再度考慮歐元區的可持續性。

    投機面對原油期貨市場的影響：

    預期經濟好轉，投機商在紐約商品交易所輕質原油期貨中繼續持有凈多頭。截止3月16日當周，紐約商品交易所原油期貨中持倉量1357426手，增加9185手。大型投機商在紐約商品交易所原油期貨中持有凈多頭124143手，比前一周增加14829手。其中持有多頭283006手，比前一周增加13428手；持有空頭158863手，減少1401手。

    根據新分類統計，投機基金在紐約商品交易所原油期貨中持有凈多頭170419手，比前一周增加11019手，其中多頭增加10830手；空頭減少189手。管理基金在倫敦洲際交易所輕質低硫原油期貨中持有凈多頭23,323手，減少了427手；其中多頭減少2212手，空頭減少1785手。

 地緣政治影響：

    投資者也在關注來自產油國的地緣政治影響。據官方媒體沙特新聞通訊社(Saudi Press Agency)周三報導稱，沙特阿拉伯已逮捕113名與基地組織有關的嫌疑人，他們涉嫌策劃了對沙特境內石油設施及政府部門的襲擊活動。

    殼牌公司 19 日證實， 該公司在尼日利亞南部產油區的一條輸油管道當日早間遭到武裝組織聯合革命委員會(Joint Revolutionary Council)襲擊。該武裝組織要求外國石油公司盡快撤走其雇員， 否則他們將加大對這一地區的襲擊。

    亞洲原油現貨市場：。

    亞洲市場燃料油利潤下降導致中重質高硫原油和中重質低硫原油市場疲軟。卡塔爾海上原油和杜里原油對官價的差價都低于上月。然而石腦油利潤看好，凝析油市場受到關注。本周凝析油開始交易，卡塔爾、澳大利亞和馬來西亞都銷售了一批凝析油。俄羅斯原油憑借運輸距離短的優勢大量進入亞洲市場，打壓中東高硫原油市場。其中威特亞斯原油和遠東管道混合原油受到市場重視。

    近期國際石油市場預測：

    投資商仍然在推高油價預測。巴克萊資本分析師霍斯奈爾和杰卡佐認為：“各種跡象表明油價的底線已經逐漸從70多美元抬高至80美元。預計油價將在第二季度漲至90美元。”

    阿萍認為，隨著5月份原油期貨成為主力合約，夏季駕車出游季節臨近,對成品油需求將增加,原油期貨已經難以回跌。預計在未來一段時期，油價仍然將持高位。

    (阿萍評述，版權所有，謝絕轉載！)

    附件：一周國際基準原油趨勢表

     

    以上價格除前兩項外均來源于中油公司發布價。

    8周來歐佩克一攬子油價趨勢圖

    注：歐佩克一攬子油價組成：撒哈納原油(阿爾及利亞)，伊朗重質原油(伊朗)、巴士拉輕質原油(伊拉克)、科威特出口原油(科威特)、錫德爾原油(利比亞)、博尼原油(尼日利亞)、卡塔爾海上原油(卡塔爾)、阿拉伯輕質原油(沙特阿拉伯)、穆爾班原油(阿聯酋)、馬瑞原油(委內瑞拉)、吉拉索原油(安哥拉)以及奧瑞特原油(厄瓜多爾)。

  國際基準原油一個月走勢圖

    注：WTI和布倫特原油為歐美基準原油期貨價格。

    國際三地參考原油價格指數：