| 美國第二輪對中國160億美元進口產品征收25%的關稅，已于8月23日生效。這將使美對中的大宗化學品出口造成更大沖擊，而中對美出口的影響可以忽略不計。
然而，至少從這一輪征稅來看，對大批量商品化學品市場的總體影響可能低于許多人的預期。在第一輪美對中進口的340億美元加征25%關稅清單中，不包括化學品。
2017年，美國出口到中國的化學品占比最大的是乙二醇單體(MEG)、苯乙烯、EVA共聚物、線性低密度聚乙烯(LLDPE)、高密度聚乙烯(HDPE)和二氯乙烯(EDC)。
聚乙烯出口轉移
2017年美國對中國LLDPE的出口量約為222,000噸，占其LLDPE總出口量的10.0%，占總產量的4.4%。在2018年上半年，美國向中國出口了155,000噸LLDPE，占出口總量的9.9%。
美國也在2018年和2019年引進了大量的LLDPE產能，主要用于出口，因此未來對中國的計劃出口肯定會更高。
由于貿易商將原材料轉移到東南亞-特別是越南-以及歐洲，聚乙烯貿易流量正在發生變化。拉丁美洲的聚乙烯買家希望在短期內獲得更便宜的材料。
從長遠來看，中國作為LLDPE和HDPE出口市場的損失將是一個很大的問題，除非美國生產商能夠將出口轉移到其他地方。
美國生產商的首席執行官們認為，從長遠來看，貿易流量只會轉變但不會影響全球供需動態，中國從其他地方進口更多的聚乙烯，而美國則向歐洲等其他地區出口更多。
也有市場人士估計，中國將占2018 - 2025年主要赤字地區和國家的全球凈HDPE和LLDPE凈進口(進口減去出口)的51%。這意味著在短期內 -2018年和2019年 - 中國將成為世界上最大的進口國。而且，美國不可能在不向中國出口的情況下舒適地大幅增加產量。
出口背景
要了解對市場的潛在影響，重要的是要將出口量與總產量聯系起來，即使美國對中國的特定產品出口占總出口的很大比例，它們也可能占總產量很小的百分比。
丁二烯(BD)就是一個很好的例子。盡管美國對中國的出口在2017年占美國出口總額的63%，但約為21,000噸，僅占美國總產量的1.1%。
在極端規模上，美國EDC對中國的出口約占EDC出口總量的28%，而約371,000噸的出口量占美國總產量的2.4%。
美國EDC市場的玩家表示，影響可能很小。 “這不是''沒問題''，但這不是什么大問題，”一位活躍于全球EDC市場的美國生產商表示。
美國EDC生產商預計，如果EDC用于生產聚氯乙烯(PVC)，那么進口到中國的EDC將免征關稅。這種再出口豁免應該允許對該地區的大量銷售，盡管比過去的市場低。
8月初，中國修改了第二輪清單，排除了EDC的主要下游產品PVC，但將EDC列入名單。
一種情況是，中國的買家為EDC支付更高的價格，因為他們尋求東南亞和中東的供應，這些地方的價格可能會上升到與美國價格加上關稅水平相匹配的水平。與此同時，美國生產商將專注于在歐洲，東南亞，印度，埃及，巴西和地中海市場獲得銷售。
MEG受到影響
MEG是美國受影響最大的市場之一。美國2017年向中國出口了144,000噸MEG，占美國出口總量的21.9%，占總產量的7.0%。
從短期來看，美國的MEG生產商將面臨將貨物轉移到其他地區的挑戰，而在中長期內，貿易流量的變化將不可避免地迎合美國的新產能。潛在的替代目的地將是歐洲，東南亞和印度。美國對中國的出口應在2018年大幅下降，而不是隨著下游聚酯增長的進一步增長而增長。
在中國，對美國MEG進口產品的關稅影響有限，因為從美國進口的產品僅占進口總量的2.1%。
毫無疑問，第二輪美中關稅將導致全球市場出現中斷，但就大宗化學品而言，這可能遠遠低于許多人的預期。
對中國出口的影響
對于中國的大宗化學品出口，美國關稅的影響可以忽略不計。在多種受關稅限制的中對美出口商品中，沒有一種占中國總產量的1%，大部分都接近于零。
2017年中國對美國的可膨脹聚苯乙烯(EPS)和聚苯乙烯(PS)出口量分別僅占總產量的0.3%和0.2%。占出口總額的百分比，EPS對美國的出口占3.6%，而PS出口占7.3%。
ACC預警
在上述分析中，我們已經涵蓋了某些大宗化學品和聚合物，但總體影響更為廣泛。在特種化學品領域，供應商受到的限制更大，影響可能更大。此外，還有許多其他制造業產品受到關稅的影響，這將間接影響對化學品和聚合物的需求。
美國化學理事會(ACC)在第二輪關稅中敲響了警鐘，也就是9月24日降臨的第三輪關稅。其中涉及美國對另外2000億美元中國進口產品征收10% 的關稅(2019年1月1日或增至25%)，中國對另外600億美元進口產品加征至多10%關稅。
根據ACC的數據，第二輪美國關稅影響了來自中國的22億美元化學品和塑料，而中國的第二輪關稅包括來自美國的20億美元化學品和塑料。
“依賴中國進口的美國制造商將面臨更高的成本。跨國公司將受到特別嚴重的打擊，”ACC表示。 “更高的成本投入使得在國外和國內的公司在美國開展業務變得更加昂貴，從而阻礙了這個國家的投資和經濟增長。”
貿易組織指出，其結果將是供應鏈中斷，并使得美國制造業競爭力下降。
第三輪關稅
在第三輪美國對中國進口2000億美元的關稅中，來自中國的化學品和塑料的約163億美元將受到影響(基于ACC對所有三輪影響的總計185億美元的估計)，而根據ACC的數據中國5%-10%的報復性關稅，受影響的美國化學品和塑料出口估計將達到88億美元。 “許多化學品制造商將受到雙方(中國和美國)關稅的負面影響，并將看到其競爭力下降，”ACC表示。
對于整體經濟而言，全球的投資者認為美國采取的措施使美國成為更好的投資地區，在中國地區的投資會變得更加糟糕。尤其是在每輪新關稅公告之后，股票市場的動蕩中反映出來。
毫無疑問，嚴重和持續的貿易戰可能會破壞全球貿易，但只占全球國內生產總值的一小部分的小規模沖突，幾乎不會改變全球貿易流動。到目前為止宣布的關稅的財務影響將對兩國的消費者產生非常小的影響。
我們不知道中美貿易戰最終的底線在哪里，但美國和中國剛進入第一輪談判，以平衡過去倚重中國的競爭環境。打破現狀，把最大的供應商帶到談判桌上，美國就是這么做的。憑借豐富、低成本的天然氣和頁巖油，美國依舊是一個低成本的生產國，比較容易出售其產品并仍能盈利。 |
渝公網安備50010702500721號